ABSTRACT
Turkish Abstract: Portföy yöneticileri riskini minimize ederken, getirisinin de maksimum olmasını ister. Fakat çok sayda menkul kıymet arasından hangi varlıkların seçilmesi ve her birine hangi ağırlığın verilmesi çok zorlu bir süreçtir. Riskini minimum ve o risk düzeyine uygun getirisini de maksimum yaparken, bu getiri/risk özelliklerine uygun varlıkların seçilmesi, optimal portföy yaratmada önemli konulardır. Geleneksel teoride optimal portföy için riski minimum etmek ve bunun için de çeşitlendirme yapmanın yeterli olduğu savunulurdu. Markowitz’in literatüre kazandırdığı Ortalama Varyans modeli, modern portföy teorisinin temel taşlarını koydu. Markowitz’e göre menkul kıymetlerin getirileri arasındaki ilişkinin de riski azaltma üzerinde etkisi vardır. Bunun için varlıklar arasındaki korelasyonu dikkate almak gerekir. Pozitif ilişki içinde bulunan varlıkların aynı portföye dahil edilmesi riski artıracaktır. Pandemi, savaş ve bu gibi olayların portföy çeşitlendirmesindeki etkilerini göz önünde bulundurarak, bu etkilerin farklı ülkelere farklı etkiler ettiğini de göz ardı etmemek gerekir. Bu makalede, COVID-19 pandemisinin portföy seçimindeki etkileri gelişmiş (ABD) ve gelişmekte olan (ÇİN) 2 ülke arasındaki etkileri bakımından araştırılmıştır. Portföyde olan varlık sayının her iki ülkede de pandemi döneminde pandemi öncesine kıyasla arttırıldığı kanıtlanmıştır. Pandemi döneminde iki ülkede hangi hisse senetlerine ve hangi sektöre ağırlık verildiği bulunmuştur.English Abstract: Portfolio managers minimize their risk, and want maximum returns. But it's a very difficult process to choose which assets are among the many assets and each one is weighed. Choosing assets that meet these return/risk characteristics is key to creating optimal portfolio while maximizing the risk and return to that risk level. The traditional theory argued that it was sufficient to minimize risk for optimal portfolio and to diversify it. Markowitz's Mean Variance, which earned literature, laid out the cornerstones of modern portfolio theory. According to Markowitz, the relationship between the benefits of securities also has an impact on mitigating risk. To do this, it is necessary to consider the correlation between the assets. The inclusion of assets in a positive relationship into the same portfolio will increase the risk.Considering the effects of pandemic, war and such events on portfolio diversification, it should not be ignored that these effects affect different countries. In this article, the impact of COVID-19 pandemic on portfolio selection has been studied in terms of the effects between the developed (USA) and the 2 developing (CHINA) countries. The number of assets in the portfolio has been proven to be increased in both countries in the pandemic period compared to before pandemic. During the pandemic period, the two countries found which stocks and which sectors were weighed.